基差走势回顾5月份以来，全国基差节节走高，大部分地区基差保持在100以上，而在之前3-4月市场最悲观的时候，华南远期基差报价甚至出现了平水至M1609+20的极低基差。由于需求回暖以及渠道库存偏低，美盘启动豆粕盘面跟涨后，贸易商及终端均积极

发布时间：2016-07-01 00:00

推荐策略1豆粕9-1正套（买9月豆粕空1月豆粕）该策略上周提出后价差主要在-50到-90之间波动，我们提出的在-70左右进场处于中间位置，该策略主要逻辑不变。短期来看市场预期5-7月月均超过800万吨的大豆到港会对现货市场形成较大的压力，而

发布时间：2016-07-01 00:00

成本测算一、豆粕现货成本测算随着南美3月-4月船期大豆逐步到港，为了准确估计5月份到港大豆现货的成本，我们需要首先估计升贴水采购成本，这里我们选取1-3月份期间，各主产区大豆3-4月船期的CNF升贴水报价的平均值，作为油厂采购升贴水的价格，

发布时间：2016-07-01 00:00

成本估算一、豆粕现货成本测算近期在南美大豆减产背景下，采购需求转向美国，推升美豆近月期货价格持续走强，加上近期人民币持续贬值，不断推高进口大豆采购成本，豆粕价格也水涨船高。进入6月份，4-5月船期的南美大豆大量到港，为了准确估计6月份到港大

发布时间：2016-07-01 00:00

策略推荐11V1压榨反套（买国内1月豆油和豆粕空国外11月大豆）上周国内油粕价格持续强势，该策略盈利40个点左右。虽然盘面对盘面有所好转，但是由于大豆升贴水的价格上涨以及大豆采购成本整体上涨导致的赋税增加，使得大豆的进口利润并没有好转，进口

发布时间：2016-07-01 00:00

豆粕价格测算(2016年第24周)

发布时间：2016-07-01 00:00

美豆高位震荡，回调买入的声音不绝于耳，那么目前的美豆价格到底包含了多少天气升水？本文将从USDA报告中库销比的角度来解读美豆的理论价格。17月-5月美豆USDA报告库销比变化对美豆11月合约价格的影响我们假定美豆价格会不断根据USDA月度供

发布时间：2016-07-01 00:00

成本估算一、近期到港豆粕现货成本测算分别选取1-4月份期间，巴西和阿根廷5月船期的CNF升贴水报价的平均值，作为国内油厂采购升贴水的平均价格，用当前的豆油现货价格和汇率，推导油厂在不同期货价格点价和不同压榨利润水平下的豆粕成本，试算矩阵如下

发布时间：2016-06-30 00:06

现象：6月连粕趋涨抗跌特性明显回顾本轮国内外两市反弹，CBOT早在3月初巴豆干旱与阿豆洪水交接时便开始呈现筑底回升趋势，而后以4、5月 USDA报告为节点进行短暂调整，再继续上扬至6月USDA报告，随后回调。4月上旬，连粕开始跟随CBOT涨

发布时间：2016-06-28 00:06

面积8380，较3月报告增160至8380万英亩；库存860百万蒲，为近五年最高规模。数据首先利空，但市场或出现卖预期买事实，结合后期大豆供应仍然偏紧的预期，报告后或将冲高回落，然后明显下行。由于市场对增面积及高库存早有讨论，价格修正已进行

发布时间：2016-06-27 00:06