报告数据利多美豆，模型理论价格上修至1020。前期CBOT盘面价格受前期资金流入、采购点价盘推涨及南美天气风险预期等因素影响，存在溢价空间，目前出口支撑基本消化，短期内南美天气重要，市场情绪仍尚难回归基本面，预计在CBOT盘面价格将在1020±30区间震荡，亦不排除天气风险增加推涨至1070的可能，后续等待南美定产及装运故事。

今日3v5盘面榨利有所回落，波动范围大致在1208-1230，落于预测区间范围内 （LOWER 1194 - UPPER 1245）；5月豆菜粕价差仍震荡，波动范围大致在469-499，横跨预测区间 （LOWER 4

本周5月豆菜粕价差仍横盘震荡，波动率近期略减，日内波动仅18个点左右，日波动范围基本落于预测价格波动区间内。本周共出现9次交易机会，总盈利550，对应5.96%保证金收益率；3V5盘面榨利在经历上周四（2017/1/5）大跌后本周有所反弹，

美农业部将于13日凌晨公布1月供需报告。预计面积不变或下调，单产调增至52.8、53或53.3，出口和压榨随之小幅调减或保持不变，调整结果需分类讨论。总体认为库存在12月报告480百万蒲基础上调至510~530百万蒲可能性较大，市场平均预期略减至465百万蒲，高于预期范围380~510百万蒲，呈现偏空格局。在中国油厂远期利润不佳，现货销售悲观，以及南美豆上市等共同作用下，美豆出口销售支撑乏力，预计短期（年初）CBOT盘面偏弱震荡为主，而天气风险升水将是CBOT盘面在980附近震荡至冲高的主要支撑。

1、单边策略上周至本周美豆价格继续震荡，3月合约跌破1000美分后重新回升，最高至1013美分附近。随着中国榨利的恶化，出口需求对美豆支撑减弱，元旦清淡的出口销售打压美豆价格，预计后期需求对美豆的支撑将持续偏弱，甚至偏空。时值1月南美关键生

1、7V9压榨反套（买M9、Y9空SN）上周新增该策略后，离岸人民币出现快速升值，国内大宗商品整体疲弱，盘面压榨利润出现大幅恶化。不考虑人民币的变动，盘面榨利恶化最大约为50元/吨，但随着人民币快速升值停止，重回贬值，盘面榨利也随之好转，盘

随国内油粕合约相对走强，今日3v5盘面榨利整体震荡上行，波动范围大致在1204-1233，落于预测区间偏上侧（MEAN 1206 - UPPER 1237）；5月豆菜粕价差继续震荡，波动范围大致在478-496，落于