成本利润周报：大豆进口利润有所好转，菜籽进口利润恶化，豆粕保本成本降低资讯会员及以上等级即可阅读

摘要上周盘面价差上涨，大豆进口利润整体有所好转。其中1月船期美湾大豆进口毛利在173，较上周好转21，其中盘面价差上涨贡献11，升贴水下跌贡献11，人民币贬值贡献-1。3月船期巴西大豆进口毛利在185，较上周好转15个点，其中盘面价差

发布时间：2017-12-13 18:22

策略周报：豆菜粕价差缩小可积极加仓高级顾问会员及以上等级即可阅读

一、油脂油料产业链策略扫描本周重点关注策略为5月豆菜粕（M-RM5）（1）粕类数据来源：买豆粕网-数据中心注：以M59为例，统计其历史走势，12月上涨的概率为50%，月末平均上涨4.31，平均走势情况见小图；2017/12/4的M59收

发布时间：2017-12-13 14:27

套利策略：3V5压榨压榨正套逢高建仓，加大波动操作资讯会员及以上等级即可阅读策略会员及以上等级即可阅读

3V5盘面价差有所上涨，加之巴西升贴水价格走弱使得大豆进口利润好转···

发布时间：2017-12-13 13:26

套保对冲：保护远期基差头寸的3V5压榨正套逢高建仓，加大波动操作资讯会员及以上等级即可阅读策略会员及以上等级即可阅读

巴西升贴水小幅走弱加盘面价差上涨···

发布时间：2017-12-13 13:25

基差转月：M15价差涨至70左右，逢低继续转月；M59逢高逐步平仓,待回落至0以下再逐步接回资讯会员及以上等级即可阅读策略会员及以上等级即可阅读

豆粕价格回落，1月豆粕受点价盘支撑表现偏强···

发布时间：2017-12-13 13:25

单边点价：USDA报告符合市场预期，美豆价格表现偏弱，当前价格安全边际较高，逢低积极点价，并配合金牛无忧产品对远期基差头寸进行保护资讯会员及以上等级即可阅读策略会员及以上等级即可阅读

USDA如市场预期调低了美豆出口，新作结转库存增加至4.45亿蒲··

发布时间：2017-12-13 13:24

采购销售：大豆和豆粕均在增库存，预期12-1月基差维持震荡偏弱为主，2-3月可逢低适当采购，4-6月目前不确定性较大资讯会员及以上等级即可阅读策略会员及以上等级即可阅读

近期大豆和豆粕库存均有所增加。按照目前的基本面情况···

发布时间：2017-12-13 13:24

资讯概要普通会员及以上等级即可阅读

大豆 USDA：USAD12月供需报告将美豆出口下调25至2025百万蒲，种用上调5至106百万蒲，最终结转上调20至445百万蒲；巴西和阿根廷产量无调整，出口均上调50万吨；中国无调整。 Abiove：Abiove12月预估显示，巴西大豆

发布时间：2017-12-13 10:12

机构观点：USDA下调美豆出口，结转库存上升，南美产量不变，报告偏空资讯会员及以上等级即可阅读

FCStone：USDA下调17/18年出口2500万蒲，上调种用需求500万蒲，造成结转库存增2000万蒲，在4.45亿蒲。导致世界大豆结转库存增至9832万吨。维持南美大豆产量预期不变。CONAB将巴西大豆产量预期上调至1.092亿吨。

发布时间：2017-12-13 10:07

买豆粕早报：USDA如期下调出口，巴阿产量未调而出口均增，美豆回吐报告前涨幅普通会员及以上等级即可阅读

买豆粕观点Ø USDA美豆出口下调25至2025百万蒲，种用上调5至106百万蒲，最终结转上调20至445百万蒲；巴西和阿根廷产量无调整，出口均上调50万吨；中国无调整。报告总体偏空，美豆回吐报告前涨幅收跌，后期继续等待天气等因素驱动。Ø

发布时间：2017-12-13 08:11

成本利润周报：大豆进口利润有所好转，菜籽进口利润恶化，豆粕保本成本降低 资讯会员及以上等级即可阅读

策略周报：豆菜粕价差缩小可积极加仓 高级顾问会员及以上等级即可阅读

套利策略：3V5压榨压榨正套逢高建仓，加大波动操作 资讯会员及以上等级即可阅读 策略会员及以上等级即可阅读

套保对冲：保护远期基差头寸的3V5压榨正套逢高建仓，加大波动操作 资讯会员及以上等级即可阅读 策略会员及以上等级即可阅读

基差转月：M15价差涨至70左右，逢低继续转月；M59逢高逐步平仓,待回落至0以下再逐步接回 资讯会员及以上等级即可阅读 策略会员及以上等级即可阅读

单边点价：USDA报告符合市场预期，美豆价格表现偏弱，当前价格安全边际较高，逢低积极点价，并配合金牛无忧产品对远期基差头寸进行保护 资讯会员及以上等级即可阅读 策略会员及以上等级即可阅读

采购销售：大豆和豆粕均在增库存，预期12-1月基差维持震荡偏弱为主，2-3月可逢低适当采购，4-6月目前不确定性较大 资讯会员及以上等级即可阅读 策略会员及以上等级即可阅读

资讯概要 普通会员及以上等级即可阅读

机构观点：USDA下调美豆出口，结转库存上升，南美产量不变，报告偏空 资讯会员及以上等级即可阅读

买豆粕早报：USDA如期下调出口，巴阿产量未调而出口均增，美豆回吐报告前涨幅 普通会员及以上等级即可阅读